Добавь сайт в закладки! Инструкция по ссылке.
В мае текущего года российские банки потеряли 500 миллиардов рублей, которые граждане хранили на вкладах.
Общий объем депозитов физических лиц снизился до 67,6 триллиона рублей, что составляет уменьшение на 0,8 процента. На первый взгляд, это может показаться незначительным, однако контекст вызывает тревогу: в апреле портфель вкладов, напротив, увеличился на 1,7 процента. Такой резкий поворот заставляет аналитиков вновь задуматься о стабильности банковского сектора и о том, какие меры примут финансовые власти, если отток средств продолжится
Профессор экономики Никита Кричевский поделился собственным мнением о сложившейся ситуации. В своем телеграм-канале он представил достаточно трезвый и беспристрастный анализ текущих событий
Неустойчивая основа банковской системы
Кричевский описывает финансовую структуру как опору на двух столбах. Первый — это размещение облигаций федерального займа, позволяющее Минфину привлекать деньги для покрытия бюджета. Второй — постоянный приток средств населения на банковские депозиты. Эти две составляющие взаимосвязаны: банки привлекают средства вкладчиков под процент и размещают их в том числе в ОФЗ, зарабатывая на разнице ставок
Однако, по мнению экономиста, обе опоры начинают слабеть. Люди все чаще переводят средства из банков в альтернативные инструменты — от наличных до вложений в недвижимость и товары длительного потребления. Интерес к ОФЗ у банков также не безграничен. Вторая половина осени, по прогнозам Кричевского, может стать моментом усиления ослабления этой двухопорной модели
Что точно не сделают власти с вкладами
Самый волнующий вопрос для держателей депозитов: не повторят ли власти сценарий заморозки вкладов, как это было в советское время или в недавней практике других стран? Профессор отвечает на это однозначно: нет. По его данным, принудительная блокировка счетов не рассматривается даже в качестве обсуждаемой гипотезы на уровне стратегических решений. Власти осознают, что такой шаг моментально подорвет доверие к банковской системе и приведет к катастрофическим последствиям
Не стоит ожидать и принудительного обмена вкладов на государственные ценные бумаги. Кричевский напомнил о неудачном опыте Сбера, который пытался предложить клиентам конвертировать депозиты в облигации. Этот проект столкнулся с мощным общественным сопротивлением и был быстро свернут. Урок усвоен, и повторять его никто не собирается
Что могут предпринять банки вместо заморозки
Отказ от радикальных мер не означает, что вкладчиков ничего не ждет. Кричевский ожидает введения менее заметных, но ощутимых ограничений, которые банки могут ввести в ответ на нестабильность пассивной базы
Первое — комиссии за досрочное расторжение договора вклада. В настоящее время по большинству депозитов при досрочном закрытии вы теряете только проценты, получая обратно сумму вклада. Однако в новой реальности банк может удерживать фиксированную комиссию, что означает, что вы получите меньше, чем вложили изначально. Это должно охладить стремление клиентов метаться между банками в поисках быстрой выгоды
Второе — «периоды охлаждения» для крупных сумм. Механизм следующий: вы подаете заявку на снятие большой суммы наличных или перевод на крупную сумму, и операция выполняется не сразу, а через несколько дней или даже неделю. Формально — для проверки безопасности и предотвращения мошенничества, фактически — чтобы банк успел перегруппировать ликвидность и избежать кассового разрыва
Почему не стоит ожидать резкого падения ставок по вкладам
Существует распространенное мнение, что ключевую ставку скоро снизят, и доходность депозитов упадет, и тогда деньги вновь хлынут на потребительский рынок. Однако Кричевский считает такой сценарий маловероятным в ближайшей перспективе
Логика проста. Минфину необходимо продолжать размещать ОФЗ, а для этого доходность по госбумагам должна оставаться привлекательной для инвесторов. Банкам выгодна высокая разница между стоимостью фондирования и доходностью активов. Прибыль многих кредитных организаций сейчас во многом формируется именно за счет операций с государственными бумагами. Снижение ставок ударит и по бюджету, и по банковской прибыли. Пока этот треугольник — Минфин, ЦБ, банки — сохраняет стабильность, вкладчикам будут платить высокие проценты, но экономическая среда останется жесткой
Эмиссия как способ снять напряжение
В качестве одной из мер, которая могла бы временно улучшить ситуацию с банковской ликвидностью, профессор называет контролируемую денежную эмиссию. По его наблюдениям, определенный вброс рублей в экономику уже происходит: объем наличных у населения увеличивается. Осенний дополнительный впрыск ликвидности мог бы, по мнению Кричевского, сыграть роль амортизатора — дать банкам необходимый запас без применения заморозок, принудительных обменов и других неприемлемых решений
Разумеется, эмиссия несет инфляционные риски. Однако в условиях, когда набор инструментов денежно-кредитной политики сведен к минимуму, а большинство привычных рычагов уже используются на полную мощность, выбор, по мнению эксперта, сводится к наименее опасному варианту
Что делать вкладчику сейчас
Профессор не дает конкретных инвестиционных советов, но общая логика его комментариев ясна. Депозит остается защищенным инструментом в пределах застрахованной государством суммы — 1,4 миллиона рублей. Заморозки не будет. Тем не менее, стоит подготовиться к постепенным изменениям правил игры — комиссиям, задержкам, снижению гибкости в распоряжении деньгами. Возможно, имеет смысл зафиксировать текущие высокие ставки по вкладам на максимально длительный срок, пока банки не начнут вводить дополнительные ограничения для досрочного выхода. Осень, как предупреждает Кричевский, может стать временем, когда возможности начнут закрываться
Поделись видео:
