Рубль ослабевает, кошельки толстеют: раскрыт секрет 10% прибыли для инвесторов

Июнь стал определяющим для тех, кто еще сомневался, куда направить свои инвестиции на российском финансовом рынке.

Пока национальная валюта теряла свои позиции, одна часть инвесторов фиксировала двузначную прибыль, в то время как другая подсчитывала убытки. В свежем «Обзоре рисков финансовых рынков» Банк России не только представил цифры, но и фактически создал карту: где сейчас находятся деньги и почему.

Два лидера, которые обошли всех

На первом месте по доходности в июне оказались замещающие облигации. Это долговые бумаги российских компаний, номинированные в иностранной валюте, но расчеты по которым ведутся в рублях. Их результат составил 10,1% за месяц. Второе место заняли валютные депозиты, показавшие до 9,6%.

Почему именно эти инструменты стали фаворитами? Все просто. Когда рубль ослабевает, валютная переоценка активов начинает работать в пользу держателя. Вы получаете не только купонный доход по облигации или процент по вкладу, но и выгоду от курсовой разницы. Ослабление рубля автоматически увеличивает рублевую стоимость ваших валютных активов, что и объясняет привлекательные двузначные цифры в условиях текущих ставок.

Кто оказался на дне

Пока одни инструменты приносили прибыль, другие безжалостно снижали доходность. Вот что показало дно в июне:

• Акции химического сектора — минус 13%.
• Транспортные компании — бумаги упали до минус 16,2%.
• IT-сектор — также оказался в зоне двузначных потерь.
• ОФЗ (государственные облигации) — доходность ушла в отрицательную плоскость на 3,3%. Для традиционно защитного инструмента это серьезный удар.
• Золото — продолжило падение, потеряв 2,3%.
• Криптовалюты — обвалились еще на 12,9%, подтвердив свою репутацию крайне волатильного актива.

Единственными, кто остался в плюсе помимо лидеров, стали рублевые инструменты денежного рынка и отдельные корпоративные бонды, хотя их доходность оказалась скромнее.

Если смотреть шире: фавориты года и 12 месяцев

Месячный обзор — это мгновенный снимок. А что показывает более длительный период?

С начала года картина такова:

• Корпоративные облигации — до +12,9%.
• Рублевые инструменты денежного рынка — до +8,0%.
• Акции металлургов, строителей и ритейлеров — главные разочарования полугодия с потерями от 22% до почти 27%.

На горизонте 12 месяцев лидерство удерживают корпоративные бонды с впечатляющими +24,4%. Несмотря на летнюю просадку, золото за год все еще показывает рост на 23,4%, напоминая о том, что драгоценный металл вознаграждает терпеливых.

Рекордный приток от частников: куда понесли деньги граждане

Особое внимание заслуживает поведение розничных инвесторов. В июне они установили исторический рекорд по вложениям в корпоративные долговые бумаги — 162 миллиарда рублей. Эта сумма значительно превышает их интерес к акциям и государственным облигациям.

Это сигнал. Частный инвестор, наученный горьким опытом прошлых лет, перестал гнаться за рискованными акциями и направился туда, где есть предсказуемый денежный поток. Корпоративные бонды с фиксированным купоном и ясным сроком погашения стали для многих заменой банковскому депозиту — но с более высокой доходностью.

Крупные игроки тоже не спали

Основной объем на рынке корпоративного долга сформировали не частные инвесторы, а институциональные. Некредитные финансовые организации приобрели бонды на 495 миллиардов рублей. Системно значимые банки, несмотря на продажи на вторичном рынке, за счет активного участия в первичных размещениях стали нетто-покупателями на 229 миллиардов рублей.

Таким образом, спрос на корпоративный долг был широким: от гражданина, вложившего свободные сто тысяч, до крупнейших банков страны с миллиардными позициями. Это и обеспечило рынку ту самую поддержку, о которой говорит ЦБ.

Что из этого следует

Июньский обзор Банка России — это не просто сухая статистика, а руководство по поведению денег в период ослабления рубля. Акции падают, криптовалюта обесценивается, ОФЗ не спасают. А валютная переоценка долговых инструментов и депозитов дает двузначную доходность тем, кто вовремя переключил свои активы.

Повторится ли этот сценарий в июле — вопрос остается открытым. Но понимать логику движения капитала в такие периоды важно каждому, кто хочет сохранить свои сбережения