Технологические гиганты увеличили долг на $350 млрд для постройки дата-центров

Alphabet, Amazon, Meta*, Microsoft и Oracle продолжают рекордные инвестиции в инфраструктуру искусственного интеллекта

Искусственный интеллект047 минут назад

Крупнейшие американские корпорации, создающие инфраструктуру для искусственного интеллекта, за последние пять лет увеличили совокупный долг примерно на 350 миллиардов долларов, согласно подсчетам агентства Bloomberg. В эту категорию входят Alphabet, Amazon, Meta*, Microsoft и Oracle — они являются главными инвесторами в создание новых дата-центров для обучения и функционирования ИИ-моделей.

Основным фактором увеличения долговой нагрузки являются беспрецедентные капитальные вложения в новые вычислительные мощности. Современные ИИ-дата-центры значительно дороже традиционных: они нуждаются в тысячах специализированных ускорителей, а также в более мощных системах электроснабжения и охлаждения.

Хотя затраты на обслуживание остаются для большинства компаний относительно небольшими, они быстро растут. В прошлом году пять компаний в совокупности потратили на выплату процентов более 10 миллиардов долларов — что более чем в два раза превышает аналогичные затраты 2019 года. При этом финансовое положение компаний различается. Свободный денежный поток Alphabet остается высоким, тогда как у Amazon по итогам квартала, завершившегося 31 марта, он стал отрицательным. У Oracle долговая нагрузка также возрастает: международное рейтинговое агентство S&P Global Ratings, оценивающее кредитоспособность компаний и государств, на прошлой неделе понизило кредитный рейтинг Oracle до самой низкой инвестиционной категории, объяснив это резким увеличением расходов на развитие ИИ-инфраструктуры.

По словам Гила Лурии, директора исследовательского отдела инвестиционной компании DA Davidson & Co., специализирующейся на анализе технологического сектора, бизнес крупнейших разработчиков программного обеспечения стремительно трансформируется. Ранее такие компании требовали сравнительно небольших капитальных вложений, но сначала облачные вычисления, а теперь искусственный интеллект сделали строительство серверной инфраструктуры одним из основных направлений расходов. Именно поэтому свободный денежный поток многих корпораций сейчас значительно сократился.

В то же время руководители компаний уверены, что эти вложения оправдаются. Генеральный директор Amazon Энди Джесси ранее заявил, что значительная часть новых мощностей Amazon Web Services уже обеспечена обязательствами клиентов. Марк Цукерберг также отметил, что спрос на вычислительные ресурсы для искусственного интеллекта по-прежнему превышает предложение, поэтому компания продолжит расширять свою инфраструктуру.

Тем не менее, осторожность начинают проявлять не только фондовые инвесторы, но и рынок корпоративных облигаций. По данным Bloomberg, размещение облигаций Amazon на 25 миллиардов долларов на этой неделе вызвало заметно более сдержанный интерес, чем ожидалось.

Скептически оценивают сроки окупаемости и специалисты по кредитным рискам. Джейсон Помпеи, аналитик международного рейтингового агентства Fitch Ratings, которое оценивает финансовую устойчивость эмитентов облигаций, отметил, что пока невозможно с уверенностью утверждать, смогут ли Amazon, Google, Microsoft и Meta* получить ожидаемую отдачу от текущих инвестиций. По его словам, нынешний ажиотаж вокруг спроса на ИИ во многом основан на предположениях о будущем росте рынка.

В 2026 году крупнейшие гиперскейлеры планируют инвестировать в строительство дата-центров и закупку ускорителей NVIDIA до 725 миллиардов долларов. На данный момент финансовое положение этих компаний остается стабильным, однако история Intel показывает, что даже лидер технологического рынка может столкнуться с серьезными проблемами, если крупные заимствования совпадут с неудачными стратегическими решениями и изменением рыночной конъюнктуры.

* Деятельность организации «Компания Meta (социальные сети Instagram и Facebook)» признана экстремистской и запрещена в РФ

Darth SaharaИсточники:Los Angeles TimesИскусственный интеллект0Искусственный интеллектинвестицииДата-центры47 минут назад